Криптовалюта як фінансовий актив для інвестування банками

Abstract

В роботі пропонується науковий підхід до розгляду криптовалюти як фінансового активу для інвестування банками. У статті визначено сутність понять «криптовалюта» та «блокчейн»; проаналізована ринкова капіталізація та структура ринку криптовалют. Розглянуто види найпопулярніших криптовлют та проаналізовано динаміку їх курсів. Проведений аналіз ринку криптовалют при оцінці особливостей та характеристик альткоінів дозволив обрати чотири криптовалюти для подальшого інвестування та створення портфелю криптовалют: EOS, Tether, Cardano, TRON. Запропоновано процес формування портфелю криптовалют банку на основі етапів інвестиційного процесу, які були сформовані Уільямом Ф. Шарпом для формування портфелю цінних паперів, однак з деякими змінами щодо нового активу. Авторами були розраховані прибутковість портфелю криптовалют та побудована ринкова модель портфелю криптовалют з метою визначення впливу систематичного ризику, враховуючи отримані розрахунки був зроблений висновок щодо можливостей використання криптовалюти як фінансового активу для інвестицій банками.

From 2015 a real investment explosion has led to increase in the capitalization of the cryptocurrency market in ten times, and in the new conditions of world economy development ignoring the influence of this market on the world financial system becomes impossible. The world constantly changes and requires its participants to adapt to these changes that determine the actuality of the research of the concept "cryptocurrency" and of the possibility of its usage as a financial asset for investing. The paper proposes a scientific approach to cryptocurrency as a financial asset for investing by banks. The essence of the concepts of "cryptocurrency" and "blockchain" has been defined; market capitalization and structure of cryptocurrency market have been analyzed. The analysis of the cryptocurrency market with the evaluation of the features and characteristics of altcoines allows to select four cryptocurrencies for further investment and formation of a cryptocurrency portfolio: EOS, Tether, Cardano, TRON. The process of forming a bank cryptocurrency portfolio based on the stages of the investment process, which have been formed by William F. Sharp on the stock market, but with some changes regarding the new asset, has been suggested. The authors have calculated the profitability of the cryptocurrency portfolio and have built a market model of the cryptocurrency portfolio to determine the impact of systematic risk; taking into account calculations that have been received, the conclusion concerning using of cryptocurrency as a financial asset for investments by banks has been given. The usage of cryptocurrency as a financial asset for investing is possible and attractive to banks and can diversify their activity. The market analysis of cryptocurrency and the construction of a market model have revealed that these financial assets are, on the one hand, volatile and, on the other hand, risky, and their price depends on the development and implementation of additional technologies for the selected cryptocurrency. However, in our opinion, in modern conditions of economy digital transformation and the bank client-oriented approach development, banks should study and investigate all possible variants of their activity diversification, which should be accompanied by relevant legislative acts.