Statistical analysis of the factors of supply formation on the Ukrainian money market

Abstract

The article contains the results of statistical research of the factors which create supply on the Ukrainian money market. At the stage of a priori analysis the essence of money market from the point of view of supply and demand balance is summarized. Such factors as money basis, money-credit multiplicator, inflation level and speed of money circulation, which influence money supply have been found and economically generalized. With the help of correlation-regression analysis the power of impact of each factor on supply formation on the Ukrainian money market for the period of 2010-2019 has been assessed. The most impact is done by money basis, speed of money circulation and money multiplicator. At the same time mylticollinearity has been found between these factors that helped to exclude some of them from the future analysis. On the basis of statistical data for the period of 2010-2019 the regression model of supply on the money market has been created and analyzed. It helped to focus attention on the fact that supply on the Ukrainian money market mostly depends on money basis. The results of the research can be used in the development and implementation of monetary policy of the state.

У статті представлені результати статистичного дослідження факторів, які формують пропозицію на грошовому ринку України. Узагальнено теоретичні підходи до визначення грошового ринку з позиції урівноваження попиту та пропозиції. Виявлено та економічно обґрунтовано фактори, які формують грошовий попит: грошова база, грошово-кредитний мультиплікатор, рівень інфляції та швидкість обертання грошової маси. Проаналізовано інтенсивність їхнього розвитку за період 2011-2019 роки. За допомогою кореляційного аналізу оцінено силу впливу кожного запропонованого фактору на пропозицію, що склалася на грошовому ринку України за період 2010-2019 рр. Це дозволило акцентувати увагу на те, що пропозиція на грошовому ринку України залежить насамперед від грошової бази. За допомогою розрахунку коефіцієнта еластичності оцінено відносний вплив грошової бази на пропозицію на грошовому ринку України. Отримані результати не суперечать висновкам класичної теорії грошового ринку, що зростання грошової пропозиції неможливе без адекватного емісійного потенціалу. Результати дослідження можуть бути використанні під час розробки та проведення монетарної політики держави. Статья содержит результаты статистического исследования факторов, которые формируют предложение на денежном рынке Украины. Выявлены и экономически обоснованы факторы, влияющие на предложение денег: денежная база, денежно-кредитный мультипликатор, уровень инфляции и скорость обращения массы. С помощью корреляционно-регрессионного анализа оценена сила влияния каждого из факторов на формирование предложения на денежном рынке Украины за период 2010-2019 гг. Это позволило акцентировать внимание на том, что предложение на денежном рынке Украины зависит прежде всего от денежной базы. Полученные результаты исследования могут быть использованы при разработке и проведении монетарной политики государства.