Теоретико-практичні засади проектного фінансування

Abstract

Розглянуто теоретико-практичні засади проектного фінансування. Обґрунтовано напрямки залучення проектного фінансування до техніко-технологічного переоснащення промислових підприємств з урахуванням специфіки самого проектного використання: залучення широкого кола різних організацій, в тому числі банківських установ; повернення вкладених в проект коштів лише за рахунок прибутку від проекту, не враховуючи результати від поточної господарської діяльності. Важливими складовими проектного фінансування є посилення ролі держави через надання гарантій страхування проектних ризиків, включаючи надання гарантій банкам, які беруть участь у фінансуванні інвестиційних проектів і програм, охоплених системою державних пріоритетів, податкове стимулювання механізмів інвестування, розвиток міжбанківського співробітництва у сфері спільного фінансування інвестиційних проектів.

Theoretical and practical principles of project financing are considered. Based on the study of the specifics of project financing and determining the directions of its implementation in industrial enterprises, first of all, a number of factors that constrain the use of domestic project financing in the domestic practice were identified and grouped by areas: insufficient development of domestic sources of debt financing compared to developed countries; discrepancy between income and loans within the country and debt service in foreign currency; insufficiently developed legal culture and legislative stability in the field of coordination and risk sharing, as well as the provision of guarantees and other forms of credit financing obligations; lack of sufficient specialists in project financing; lack of proper qualifications and experience in most commercial banks and borrowers, which are necessary for the proper organization of such a complex scheme as project financing; shortage of long-term resources in banks and other investment entities, which leads to the widespread use of only the methods of traditional bank short- and medium-term lending. Project financing (PF) is a complex form of providing investment projects with cash, the source of which is future income from the project itself. PF methods are universal and are used to organize the financing of projects of any scale. A distinctive feature of the PF is the ability to attract a wide range of participants, which are usually interconnected by complex and multilateral contractual relations. In this case, the organizational forms of participation may be different: corporation, partnership, subsidiary, joint venture, etc. The economic goal of the participants is to implement the project in a timely manner within the agreed budget and in accordance with the approved specification and profit. In our opinion, the term PF can be used in a broader sense as a complex form of providing investment projects with cash, the source of which is future income from the project itself. For the development of PF in Ukraine it is important to study the possibilities of adapting world experience to domestic conditions, analysis of various PF schemes used in developed countries, and the possibility of their application in Ukraine.