The role of the banking system in supporting the financial equilibrium of the enterprises: the case of Ukraine

Abstract

The financial equilibrium (“financial health”) of the enterprises is a prerequisite for their sustainable development, which ensures macroeconomic stability of the economy and the welfare of the state. It should be supported by the banking system, which performs the function of the effective reallocation of capital. Recently, the Ukrainian banking system itself is in a challenging situation and is undergoing a period of transformation. The purpose of the study is to assess how sufficiently the banking system of Ukraine supports the financial equilibrium of enterprises and to find the possibilities to strengthen its role in the progress of the real sector of economy. The authors single out three stages of financial equilibrium growth; each of them can be supported by the relevant banking services. The empirical analysis proves that the Ukrainian banks successfully ensure only the first stage, namely, liquidity balancing. To quantitatively assess the role of the banking system in supporting the enterprises’ financial equilibrium, a multivariate regression applying mathematical gnostic analysis in the program shell R Console is used. The research makes it possible to find out that only the economy monetization, the share of time deposits of economic entities and growth rate of mortgage loans have a positive effect. The authors conclude that the problems of both enterprises and the banking system are in the sphere of development and implementation of government economic policy and are aggravated by the restrictive monetary policy.

Фінансова рівновага ("фінансове здоров'я") підприємств є передумовою їх сталого розвитку, що забезпечує макроекономічну стабільність економіки та добробут держави. Її повинна підтримувати банківська система, яка виконує функцію ефективного перерозподілу капіталу. Останнім часом сама українська банківська система перебуває у складній ситуації і переживає період трансформації. Мета дослідження - оцінити, наскільки в достатній мірі банківська система України підтримує фінансову рівновагу підприємств, та знайти можливості посилити свою роль у прогресі реального сектору економіки. Автори виділяють три стадії зростання фінансової рівноваги; кожен з них може бути підтриманий відповідними банківськими службами. Емпіричний аналіз доводить, що українські банки успішно забезпечують лише перший етап, а саме збалансування ліквідності. Для кількісної оцінки ролі банківської системи у підтримці фінансової рівноваги підприємств використовується багатоваріантна регресія із застосуванням математичного гностичного аналізу в оболонці програми R Console. Дослідження дозволяє з’ясувати, що позитивний ефект мають лише монетизація економіки, частка строкових депозитів суб’єктів господарювання та темпи зростання іпотечних позик. Автори роблять висновок, що проблеми як підприємств, так і банківської системи знаходяться у сфері розробки та реалізації державної економічної політики і посилюються обмежувальною монетарною політикою.