Оцінка ефективності інвестиційної діяльності банків України на фондовому ринку

Abstract

У статті висвітлені теоретичні та практичні аспекти ефективності інвестиційної діяльності банків України на фондовому ринку. Досліджено існуючі підходи до визначення економічного поняття «ефективність». На цій основі обґрунтовані методологічні підходи до оцінки ефективності інвестиційної діяльності банків України на фондовому ринку, які базуються на аналізі обсягів цієї діяльності, її дохідності і прибутковості та ризику. З результатами проведеного аналізу встановлено, що частка інвестицій у чистих активах банків свідчить про диверсифікацію ризиків та джерел отримання доходів. Проте структура інвестицій характеризується значною часткою вкладень у державні цінні папери, що свідчить про якісний склад інвестиційних портфелів банків, водночас не є наслідком існування розвиненого фондового ринку. Значна частка державних цінних паперів в активах українських банків створює додаткове джерело системного ризику та відволікає банківські ресурси від кредитування економічного розвитку. Разом з тим у підсумку, банківські інвестиції характеризуються позитивною дохідністю, високою ліквідністю та незначним ризиком.

The modern financial system is a close interaction of the infrastructure of the securities market and the banking system. And now banks occupy a prominent place in the formation of the infrastructure of the Ukrainian stock market. Therefore, the effective operation of banks is one of the prerequisites for the development of the stock market in Ukraine. The development and improvement of methodological approaches to assessing the effectiveness of the banking business as a whole and its individual areas is an issue that permanently retains its relevance and requires constant scientific research. Improvement of methodological approaches to assessing the effectiveness of investment activities of Ukrainian banks in the stock market. The effectiveness of active investment operations of banks in the study was assessed in terms of their volume (market share is in line with the strategic objectives of most banks); profitability (the most important aspect of efficiency), and risk (a key element of banking, which depends on future performance indicators). According to the results of the analysis, the following generalizations has been made. Firstly, banks develop investment activities, as evidenced by the share of investment in net assets, which, in turn, means the diversification of risks and sources of income. Secondly, a significant share of investments in securities refinanced by the National Bank of Ukraine (including government bonds) indicates the quality of banks' investment portfolios but is not a consequence of the existence of a developed stock market, but only the benefits of these investments. Thirdly, the profitability of investment operations is much lower compared to lending. And finally, efficiency of active investment operations of banks with foreign capital due is higher to the low cost of resources; however, the efficiency of their lending activities remains higher compared to investment. Based on the existing definitions of the concept of "efficiency" and the available information base, the efficiency of investment activities of Ukrainian banks in the stock market has been assessed. The efficiency of active investment operations of banks is assessed in terms of their volume, profitability, and risk. The share of investments in banks' net assets indicates the diversification of risks and sources of income. At the same time, the structure of investments testifies to the qualitative composition of banks' investment portfolios but is not a consequence of the existence of a developed stock market. A significant share of Government bonds in the assets of Ukrainian banks creates an additional source of systemic risk and diverts banking resources from lending. At the same time, bank investments are characterized by positive returns, high liquidity, and insignificant risk.