Злиття та поглинання як засоби запобігання збитковості підприємств харчової промисловості

Abstract

Дисертація присвячена розробці теоретико-методичних засад та виробленню практичних рекомендацій щодо економічного обґрунтування проведення операцій злиття та поглинання підприємствами малого бізнесу хлібопекарської галузі економіки України. У першому розділі здобули подальшого вдосконалення дефініції «злиття» та «поглинання», їх типізація та мотиви проведення. Висвітлено ретроспективу та сучасний стан світового та вітчизняного ринків злиття та поглинання. В другому розділі вироблено алгоритм економічного обґрунтування операцій злиття та поглинання малих підприємств. На основі трендового аналізу розроблено процедуру спрощеного пошуку підприємств-кандидатів задля їх подальшого злиття та поглинання. Для визнання злиття чи поглинання запропонований розрахунок економічного ефекту, який полягає в поєднанні прогнозу прибутку підприємства-цілі і синергетичного ефекту. У третьому розділі висвітлено сучасний стан хлібопекарської галузі України та Одеської області, зокрема, запропоновану автором модель реалізовано на прикладі малих підприємств м. Ізмаїл та апробовано на поглинанні частки малого бізнесу. Модель також репрезентовано на прикладі ряду малих підприємств Одеської області.

Диссертация посвящена разработке теоретико-методических основ и выработке практических рекомендаций по реализации операций слияния и поглощения предприятиями малого бизнеса хлебопекарной отрасли экономики Украины. Хлебопекарная отрасль в последние годы имеет тенденции к снижению объемов производства, что приводит к повышению конкуренции между производителями и усложнению экономических условий существования предприятий. В современных рыночных условиях предприятия именно этой отрасли часто становятся нерентабельными. Особенно это актуально для малых предприятий, не имеющих достаточных средств для проведения эффективных реструктуризационных процессов, таких как операции слияния и поглощения. На основе теоретического анализа существующих научных позиций в диссертационной работе получили дальнейшее усовершенствование дефиниции «слияние» и «поглощение», их типизация и мотивы проведения. Освещены ретроспектива и современное состояние мирового и отечественного рынков слияний и поглощений. Детальное внимание уделено современным тенденциям слияний и поглощений в пищевой промышленности и, в частности, в хлебопекарной отрасли. Прослежено, что, хотя отрасль и претерпевает значительные экономические трудности, в ней достаточно активно происходят интеграционные процессы. С целью нахождения оптимальных путей оценки малых предприятий для проведения операций слияния и поглощения во втором разделе диссертации был проведен критический анализ существующих подходов к диагностике экономического состояния предприятий, так как предлагаемые в большинстве случаев учеными процедуры диагностики являются достаточно сложными и затратными, а, следовательно, не всегда приемлемыми для низкодоходных малых предприятий. Потребности малого бизнеса в оценке требуют, чтобы процедуры диагностирования были: во-первых, детальными и развернутыми, базировались на концептуальном применении современной экономической теории, методологии и практики, во-вторых, отличались простотой, быстротой и доступностью широкому кругу экономистов и практиков. Для удовлетворения этих потребностей в работе был предложен алгоритм экономического обоснования эффективности проведения операций слияния и поглощения малых предприятий. На основе трендового анализа с применением экономико-статистического аппарата разработана процедура упрощенного поиска предприятий-кандидатов для их дальнейшего слияния и поглощения, которая построена на основе графического и математического анализа рядов динамики чистой прибыли малых предприятий. Предлагаемая процедура, на основе сопоставления среднего уровня прибыли субъекта малого бизнеса и коэффициента тренда, дает возможность отнести предприятие к одному из типов: предприятие-поглотитель и предприятие-цель. Разработанная процедура легла в основу дальнейшей модели определения экономического эффекта. Автором для признания операции слияния или поглощения целесообразной и эффективной предложен расчет экономического эффекта, который заключается в сочетании прогноза прибыли предприятия-цели и синергетического эффекта, возникающего в результате слияния (поглощения) предприятий малого бизнеса. По каждому из слагаемых автором предложены подробные методические указания по их расчету. В третьем разделе проанализировано современное состояние хлебопекарной отрасли Украины и Одесской области. Особенности развития малого бизнеса хлебопекарной отрасли были рассмотрены на примере г. Измаил. Предложенная автором модель прогнозирования целесообразности проведения операций слияния и поглощения была реализована на примере малых предприятий г. Измаила и апробирована на поглощении доли малого бизнеса. Разработанная экономико-математическая модель оценки малого бизнеса с расчетом экономического эффекта показала свою эффективность для потребностей малых предприятий. С целью расширения репрезентативности предложенной модели проведена классификация малых предприятий пищевой отрасли Одесской области на группы поглотителей и целей и обоснование их последующего слияния и/или поглощения на основе трендового анализа и прогнозирования чистой прибыли и синергетического эффекта. Основные положения, изложенные в диссертации, доведены до уровня методических разработок и практических рекомендаций. Практическое значение полученных результатов диссертационной работы определяется обоснованными методическими предложениями по совершенствованию системы экономического обоснования и проведения операций слияния и поглощения в сфере малого бизнеса с целью обеспечения их финансово-экономической эффективности.

The thesis focuses on developing theoretical and methodological principles and working out practical recommendations concerning the economic justification of making agreements for mergers and acquisitions of small businesses of Ukrainian bakery industry. Chapter I draws attention to the further development of the definitions of the terms “merger” and “acquisition”, their typification and reasons for making such agreements. It also gives a retrospective review and the current state of the world and home markets of mergers and acquisitions. In Chapter II an algorithm of economic justification of mergers and acquisitions of small businesses has been developed. On the basis of trend analysis the study has worked out a procedure of simplified search of applicant enterprises for their further merger and acquisition. The calculation of the economic effect of mergers and acquisitions is suggested, which is done by combining a profit forecast of the target enterprise and the synergetic effect. Chapter III describes the current state of the Ukrainian bakery branch of industry, in Odessa region in particular. The pattern suggested by the author was realized by the example of small businesses of Izmail and approved for acquisition of a part of a small business. The model was also represented by the example of a number of small businesses of Odessa region.