Величина ефекту фінансового левериджу як складова прийняття управлінського рішення

Abstract

Досліджено особливості механізму дії ефекту фінансового важеля серед підприємств металургійної галузі України, наведено фактори, що впливають на цей механізм. З метою удосконалення інструментарію управлінського аналізу в умовах прояви кризових явищ визначена динаміка ефекту фінансового важеля у часі серед підприємств металургійної галузі України. Це надає можливість обґрунтування оптимальної структури капіталу та залучення оптимальної кількості фінансових ресурсів у період кризи з урахуванням характерних особливостей металургійній галузі України.

Исследованы особенности механизма действия эффекта финансового рычага среди предприятий металлургической отрасли Украины, изучены факторы, которые влияют на этот механизм. С целью усовершенствования инструментария управленческого анализа в условиях проявления кризисных явлений выявлена динамика эффекта финансового левериджа на предприятиях металлургической отрасли Украины. Это дает возможность обоснования оптимальной структуры капитала и привлечения оптимального количества финансовых ресурсов в период кризис с учетом характерных особенностей металлургической отрасли Украины.

The theoretical principles of assessing and resource efficiency in the context of economic optimization of business process management tools to improve management analysis in terms of manifestations of the crisis. The system performance analysis and enterprise resource potential criteria for their selection, which should be coordinated with a number of business processes at the enterprise pursuant hierarchical levels of management. This provides a comprehensive and holistic assessment in the formation of integrated economic indicators and processes to ensure the use of production resources. The analysis confirmed that the main factor influencing the effect of financial leverage is the excess return on assets over interest rates. Nowadays such excess is uncharacteristic for most metallurgical enterprises of Ukraine, so the author also emphasizes the need for this excess to achieve the desired effect of the use of debt funds. The conclusions of this paper confirm the findings of other scholars in terms of the negative relationship between the use of debt capital and return on equity in today's business environmen but the paper provides a specific explanation for this relationship in the metallurgical industry of Ukraine.