У статті сформовано визначення заставного портфеля цінних паперів як об’єкта фінансового управління.
Автором було використано методи аналізу та порівняння поглядів різних авторів на визначення заставного портфелю
цінних паперів та систематизацію й стандартизацію отриманого практичного досвіду і знань у сфері заставного ме-
неджменту як складової фінансового управління. Також автором виявлено та зафіксовано раніше нерозглянуті аспекти
та особливості сутності заставного портфеля. В результаті сформовано визначення заставного портфеля цінних па-
перів як об’єкта фінансового управління, та запропоновано визначення терміну «заставний портфель цінних паперів», як
динамічного портфелю, що є сукупністю прав на цінні папери позичальника, за виключенням переданих цінних паперів у
забезпечення іншим контрагентам за процедурою регіпотекації. Також, в результаті дослідження складено основу для
подальшого вивчення сфери заставного менеджменту як окремого напряму фінансового управління. Рекомендовано вико-
ристання нового визначення як базису для приведення законів та норм України до стандартів Європейського регулювання
ринкової інфраструктури (EMIR) та Директиви про ринки фінансових інструментів (MiFID) задля інтеграції України до
фінансових ринків Європейського Союзу.
The article defines the concept of a collateral portfolio as an object of financial management. The author compares the
use of definitions of the collateral portfolio by domestic researchers and analyzes the experience of foreign economics and market
practices. In the article, the author identified factors that require their inclusion in the definition of the collateral portfolio in
terms of collateral management. The following factors are included: - the collateral is not only a component of the secured loan
agreement but also a component of any agreement that requires pledged collateral; - the formation of collateral can be not only a
logical consequence of establishing collateral credit relations but reversely can be the first step for their creation; - the collateral
portfolio is a set of collaterals of all multi-directional simultaneous agreements with different counterparties and/or tri-parties; - the
possibility of rehypothecation of the components of the collateral portfolio, allows using the pledgor’s pledged collateral securities
for delivering further pledges as collaterals by the secured party to an another secured counterparty; - collateral management is
active financial management due to continuous fluctuations of its collateral securities values due to price volatility in the stock
markets. As a result, a definition of a collateral portfolio was formed to serve as an object of financial management. Thus, the
«collateral portfolio» was proposed to name a dynamic portfolio, which is a set of rights to seize borrower’s securities, excluding
the delivered pledged securities as collateral to other counterparties by rehypothecation (re-pledging) procedure.
The particular study creates a basis for further investigation in the field of collateral management as a particular sphere of
financial management. Finally, it is recommended to use the new definition as a basis to bring the laws and regulations of Ukraine
to the standards of The European Market Infrastructure Regulation (EMIR) and The Markets in Financial Instruments Directive
(MiFID) for the integration of Ukraine into the financial markets of the European Union.
