У статті розглянуто теоретичні аспекти оцінювання результативності дії
фінансових важелів. Предметом дослідження є підходи до формування груп фінансових
важелів та визначення їх впливу на діяльність суб’єктів господарювання у спеціальних
(вільних) економічних зонах. Метою статті є висвітлення підходів щодо оцінювання
результативності дії фінансових важелів. Методологією дослідження є загальнонаукові
та спеціальні методи. У статті визначено основні підходи щодо вибору показників оцінки
діяльності економічних суб’єктів з урахуванням специфіки їх функціонування у спеціальних
(вільних) економічних зонах. Наголошується, що сьогодні аналіз дієвості фінансових
важелів проводиться не на регулярній основі, використовуються різні показники, відсутній
системний підхід. Фінансові важелі є складовою фінансового механізму та діють у
взаємозв’язку з іншими його елементами. Тому оцінювання ефективності використання
фінансових важелів має здійснюватися з урахуванням мети їх використання і періоду
отримання очікуваних результатів. Узагальнення підходів щодо аналізу дієвості
фінансових важелів дозволило запропонувати оцінювання їх дії за наступними ознаками:
відповідно до сфери прояву ефективності – економічна, соціальна, бюджетна та
екологічна; відповідно до періоду отримання очікуваних результатів – ефективність у
короткостроковому, середньостроковому та довгостроковому періодах; відповідно до
рівня прояву – ефективність на загальнодержавному, регіональному, галузевому рівнях,
рівні підприємств та окремих спеціально обраних територій. Згідно із запропонованою
системою показників були здійснені розрахунки, які показали неоднозначний результат
впливу фінансових важелів на діяльність суб’єктів господарювання. Проведені дослідження
та існуючий позитивний зарубіжний досвід дозволили запропонувати розробити концепцію
створення спеціальних зон з виваженою системою фінансових важелів.
The article considers the theoretical aspects of evaluating the effectiveness of financial
levers. The subject of the research is the approaches to the formation of financial levers groups
and determining their impact on the economic entities activities in special (free) economic zones.
The purpose of the article is to highlight the approaches to assessing the effectiveness of financial
levers action. The research methodology is general scientific and special methods. The article
determines the main approaches to the selection of indicators for assessing of business entities
activities, taking into account the specifics of their functioning in special (free) economic zones.
It is noted that today an analysis of the effectiveness of financial levers is not carried out on a regular basis, various indicators are used, and there is no systematic approach. Financial levers
are an integral part of the financial mechanism and they operate in conjunction with its other
elements. Therefore, the evaluation of the effectiveness of financial leverage using should be
carried out taking into account the purpose of their use and the period of obtaining the expected
results. Generalization of approaches to the analysis of the effectiveness of financial levers made it
possible to propose to evaluate their action on the following grounds: in accordance with the
sphere of manifestation of efficiency – economic, social, budgetary and environmental; in
accordance with the period of obtaining the expected results – efficiency in the short, medium and
long term; in accordance with the level of manifestation – efficiency at the national, regional,
sectoral levels, the level of enterprises and individual specially selected territories. In accordance
with the proposed system of indicators, calculations were carried out, which showed an
ambiguous result of the influence of financial levers on the business entities activities. The
conducted research and existing positive foreign experience made it possible propose to develop a
concept for the special zones creation with a balanced system of financial levers.