Контролінг в управлінні вартістю підприємства

Abstract

У дисертаційній роботі обґрунтовано теоретичні положення та практичні рекомендації щодо управління вартістю підприємств на основі впровадження інструментів контролінгу. Досліджено концептуальні засади контролінгу та сутність управління вартістю підприємства. Проаналізовані існуючі методи оцінки вартості підприємства, доведена доцільність застосування інтегрованих методів та індикаторів EVA, CVA, CFROІ у вартісно-орієнтованому управлінні (VBM), обґрунтовано необхідність побудови системи контролінгу для оцінки впливу управлінських рішень на індикатори вартості. Здійснено аналітичне оцінювання сучасного стану та перспектив розвитку підприємств–виробників КПП України. Доведено, що основним впливаючим фактором на показники вартості таких підприємств є біржова ціна основного матеріалу. Запропоновано використання елементів інструментальної бази контролінгу у вигляді інформаційно-аналітичної платформи, яка дозволяє оцінити ефективність менеджменту в управлінні вартістю підприємства з урахуванням впливу біржової ціни на основний матеріал. Надані методичні рекомендації з проектування системи планування, управлінського обліку, звітності та оцінювання ефективності діяльності підприємства у моделі VBM.

В диссертационной работе рассмотрены теоретические основы и практические рекомендации по управления стоимостью предприятий на основе внедрения инструментов контроллинга. Обоснована необходимость построения системы контроллинга в стоимостно-ориентированной модели менеджмента (VBM) для оценки влияния управленческих решений на показатели стоимости. Проанализированы существующие методы оценки стоимости предприятия, доказана целесообразность применения в VBM индикаторов EVA, CVA, CFROI, которые предложено использовать в интегрированном анализе. Проведен анализ современного состояния и перспектив рынка предприятий производителей КПП. Доказано, что основным воздействующим фактором на показатели стоимости таких предприятий является биржевая цена основного материала. Предложена агрегация систем планирования, управленческого учета и управленческой отчетности в информационно-аналитическую платформу, которая построена на принципах контроллинга и направлена на мониторинг изменений факторов стоимости предприятия с учетом влияния биржевой цены на основной материал. Даны методические рекомендации по проектированию системы планирования, управленческого учета, отчетности и оценки эффективности деятельности в VBM.

The dissertation is devoted to the study of theoretical, methodical and organizational-practical principles of value based management and adaptation of controlling tools to the needs of industrial enterprises. The study covers the value based controlling concept and its implementation in business practice. The building of controlling system in frameworks of the value-based management (VBM) is needed for the evaluation of the influence of management decisions on value indicators of business (company). The analysis of existing methods for estimating the value of the enterprise has demonstrated the feasibility of using integrated methods and indicators EVA, CVA, CFROI in the value-based management. The full picture of decision making can be got if all indicators are used in the integrated analysis, where EVA – shows the ability of the business to make a profit, CVA – sufficiency of cash flow for business activity, CFROI – the size of business profitability in percent. The focus of the research was given on cable and wires manufacturers of Ukraine. It assessed current condition, dynamics, problems, possibilities and potential opportunities for their development. The hypothesis was proved, that main factor affecting the indicators of these enterprises value is the exchange price of the main material. The work presents scientifically-methodical approach to design of value-based controlling system. It allows to determine the key factors of value and the degree of their influence on value indicators – at the diagnostics phase, and to determine the basic rules of the controlling concept – the rules of results, processes and coordination – at the planning and engineering phase. Rules of results reveal what is the criterion of performance of tasks at each stage - and the scale of their optimality. Rules of processes concerned the nature and content of activities, interpretation of information flow about internal and external business processes, coordination rules – define the interaction both between the general goals and objectives, as and within them. Controlling system design in value based management model will provide a clear link enterprise planning and current activities with cost factors; integrate and coordinate all the administrative processes of the enterprise to increase the value, to promptly respond changes in the external and internal environment, taking the deviations from the set objectives in considering with the interests of owners and investors, avoiding manipulation by management. The proposed information and analytical platform is a result of aggregation of planning, management accounting and management reporting systems. It’s based on the principles of controlling and aims to monitor changes in the factors and value indicators taking into consideration the impact of the stock-exchange prices on the main material. Methodical recommendations on systems planning engineering, management accounting, reporting and evaluation of the enterprise's working in the VBM model were given. An information model for estimating the value of an enterprise has been developed. It considers the dividends that must be accrued, and those that can actually be paid. This will allow to assess effectiveness of management in solving strategic problems and to provide the ability to plan and monitor the deviations of indicators from target values for the generation relevant management decisions.