Репозитарій Одеського нацiонального економічного унiверситету
ISSN: 2310-8347
eONEUIR - Electronic Odesa National Economic University Institutional Repository
Ласкаво просимо до електронного архіву Одеського національного економічного університету - eONEUIR, який призначений для накопичення, зберігання та надання безкоштовного повнотекстового доступу до електронних публікацій наукових праць професорсько-викладацького складу, аспірантів, співробітників університету. Наукові публікації студентів розміщуються за умови наявності рецензії наукового керівника.
Викладачі, аспіранти та співробітники університету, які є авторами наукових публікацій та бажають опублікуватися у архіві відкритого доступу, повинні пройти реєстрацію в eONEU та підписати авторський договір.
У випадку виникнення питань з приводу публікації матеріалів, будь ласка, звертайтеся до бібліотеки університету (головний корпус (ауд.212)), або на електронну пошту library@oneu.edu.ua.
Договір з автором, Положення та інша супровідна інформація
Фонди
Виберіть фонд, щоб переглянути його зібрання.
- Faculty of Economics and Enterprise Management
- Faculty of Management, Accounting and Information Technology
- Faculty of International Economy
- Faculty of Finance and Banking
Нові надходження
Strategy for the reform of Ukraine's pension insurance system in the context of European integration
(Одеський національний економічний університет, 2026) Kulikova, Ye.; Кулікова, Є.О.
The purpose of the article is to substantiate the strategic directions for reforming Ukraine’s pension insurance system in the context of European integration and to identify mechanisms for enhancing its financial sustainability, efficiency, and social justice. The study examines the current state of the national pension insurance system and identifies the key challenges hindering its development, including demographic ageing, declining birth rates, large-scale migration processes, insufficient financial resources of the Pension Fund of Ukraine, a high level of informal employment, and the limited development of funded pension mechanisms.
It is argued that these factors significantly affect the long-term stability of the pension system and necessitate the implementation of comprehensive reforms aimed at ensuring adequate pension provision for future generations. Particular attention is paid to the adaptation of Ukraine’s pension insurance system to European standards and best practices in the field of social protection. The article analyzes the experience of European Union member states in implementing multi-pillar pension models and evaluates the possibilities of applying their successful practices in Ukraine. It is established that the development of a balanced pension system requires the combination of solidarity and funded components, the diversification of financial resources, and the strengthening of institutional mechanisms for pension governance. The study substantiates the necessity of developing and implementing a long-term strategy for pension insurance reform that takes into account both national socio-economic conditions and the requirements arising from Ukraine’s European integration course. The proposed strategic approach includes the gradual introduction of a mandatory funded pension pillar, the expansion of voluntary pension savings instruments, the digitalization of pension administration processes, the creation of integrated information systems, and the improvement of mechanisms for protecting pension rights.
Special emphasis is placed on the development of individual pension accounts, the enhancement of transparency and accountability in pension fund management, and the strengthening of public confidence in pension institutions. Furthermore, the article highlights the importance of expanding international cooperation in the field of pension provision, harmonizing national legislation with European Union regulations, and promoting financial literacy among citizens to encourage their active participation in pension savings programs. The implementation of modern digital technologies is considered a key factor in improving the efficiency of pension administration, reducing operational costs, and ensuring better access to pension services. The research methodology is based on the application of methods of scientific abstraction, analysis and synthesis, comparison, generalization, statistical evaluation, and strategic forecasting. The practical significance of the obtained results lies in their potential application in the development of state policy in the field of pension provision, the preparation of legislative initiatives, and the implementation of comprehensive reforms aimed at creating a financially sustainable, socially equitable, and European-oriented pension insurance system in Ukraine.
Метою статті є обґрунтування стратегічних напрямів реформування системи пенсійного страхування України в умовах європейської інтеграції та визначення механізмів підвищення її фінансової стійкості, ефективності та соціальної справедливості. Досліджено сучасний стан функціонування вітчизняної системи пенсійного страхування та виявлено основні проблеми її розвитку, зокрема демографічні виклики, дефіцит фінансових ресурсів Пенсійного фонду України, недостатній рівень пенсійного забезпечення населення, високий рівень тіньової зайнятості та обмеженість накопичувальних механізмів. Обґрунтовано необхідність адаптації національної пенсійної системи до європейських стандартів соціального захисту та принципів багаторівневого пенсійного забезпечення. Проаналізовано основні напрями реформування пенсійних систем країн Європейського Союзу та визначено можливості їх імплементації в Україні з урахуванням національних соціально-економічних особливостей. Запропоновано стратегічний підхід до розвитку системи пенсійного страхування України, який передбачає поетапне впровадження накопичувального рівня пенсійного забезпечення, цифровізацію процесів адміністрування пенсійних прав, удосконалення механізмів державного регулювання та посилення фінансової стійкості пенсійної системи. Особливу увагу приділено питанням інтеграції інформаційних систем, розвитку персоніфікованого обліку пенсійних внесків, підвищення прозорості функціонування пенсійних інститутів та розширення участі громадян у формуванні власних пенсійних накопичень. Методика дослідження ґрунтується на використанніметодів наукового узагальнення, системного аналізу, порівняння та стратегічного прогнозування. Практичне значення одержаних результатів полягає у можливості їх використання при формуванні державної політики у сфері пенсійного забезпечення, розробленні програм реформування пенсійної системи та адаптації законодавства України до вимог Європейського Союзу.
Ensuring payment security under hybrid threats: integrating blockchain, AI and RegTech
(Одеський національний економічний університет, 2026) Kovalenko, V.; Sheludko, S.; Коваленко, В.В.; Шелудько, С.А.
The relevance of this study is determined by the rapid digitalisation of payment ecosystems and the emergence of the phenomenon of “invisible payments”, which, under conditions of global instability, give rise to complex hybrid threats. Traditional security architectures, oriented towards static perimeter defence and human oversight, are proving incapable of countering nextgeneration attacks due to the effect of “temporal resonance”, whereby the operational speed of malicious actors exceeds the reaction phase of regulatory mechanisms. The scientific hypothesis is grounded in the assumption that only the formation of a three-tiered loop of “prediction – validation – fixation” can eliminate the temporal gap between anomaly detection and its legitimisation, thereby ensuring the “dynamic immunity” of a financial institution. The research employs methods of systems analysis, logical modelling, and comparative forecasting of technological standards, notably Payment Card Industry Data Security Standard 4.0 (PCI DSS 4.0 and NIS2 Directive). The findings demonstrate that the integration of AI (including generative AI and machine learning) provides the requisite speed for analysing large-scale datasets in order to identify cyber-threat patterns in real time. The application of blockchain technology guarantees decentralised trust and the immutability of transactional logs, which is critical for continuous auditing in accordance with PCI DSS 4.0. The implementation of RegTech modules enables algorithmic adaptation to the stringent requirements of European legislation (NIS2), thereby preventing the risks of “algorithmic formalism”. The scientific novelty of the study lies in the author’s definition of the concept of “temporal resonance” in payment security and in the substantiation of the AI – RegTech – Blockchain triad as a unified instrument for overcoming temporal and technological gaps in the protection of financial innovation. The practical significance of the results consists in the potential implementation of the proposed model by Ukrainian banks to enhance infrastructural resilience under martial law and to harmonise domestic payment protocols with EU requirements. The conclusions confirm that the strategic survivability of the financial sector depends upon the transition to models of “dynamic resilience”, in which security is embedded within the architecture of each transaction, and regulatory sandboxes constitute a key precondition for the safe testing and deployment of these hybrid technologies.
Актуальність дослідження зумовлена стрімкою цифровізацією платіжних екосистем та виникненням феномену «невидимих платежів», що в умовах глобальної нестабільності призводить до появи складних гібридних загроз. Традиційні архітектури безпеки, орієнтовані на статичний захист периметру та людський контроль, виявляються неспроможними протидіяти атакам нового покоління через ефект «темпорального резонансу», коли швидкість зловмисників перевищує фазу реакції регуляторних механізмів. Дослідження базується на припущенні, що лише формування трирівневого контуру «предикція – валідація – фіксація» дозволяє нівелювати часовий розрив між виявленням аномалії та її легітимізацією, забезпечуючи «динамічний імунітет» фінансової інституції. Для перевірки гіпотези використано методи системного аналізу, логічного моделювання та порівняльного прогнозування технологічних стандартів (зокрема PCI DSS 4.0 та Директиви NIS2). Результати дослідження демонструють, що інтеграція ШІ (включаючи генеративний ШІ та машинне навчання) забезпечує необхідну швидкість аналізу великих масивів даних для виявлення закономірностей кіберзагроз у реальному часі. Використання технології блокчейн гарантує децентралізацію довіри та незмінність транзакційних логів, що є критичним для безперервного аудиту згідно зі стандартом PCI DSS 4.0. Впровадження RegTech модулів дозволяє адаптувати алгоритми до жорстких вимог європейського законодавства (NIS2), запобігаючи ризикам «алгоритмічного формалізму». Наукова новизна роботи полягає в авторському визначенні концепції«темпоральногорезонансу» у платіжній безпеці та обґрунтуванні тріади AI – RegTech – Blockchain як єдиного інструменту подолання часових та технологічних розривів у захисті фінансових інновацій. Практична цінність отриманих результатів полягає у можливості впровадження запропонованої моделі українськими банками для підвищення стійкості інфраструктури в умовах воєнного стану та гармонізації вітчизняних платіжних протоколів із вимогами ЄС. Висновки підтверджують, що стратегічна виживаність фінансового сектору залежить від переходу до моделей «динамічної резильєнтності», де безпека інтегрована в архітектуру кожної транзакції, а підтримка регуляторних «пісочниць» є ключовою умовою для безпечної апробації цих гібридних технологій.
Порівняння локальних та глобальних бізнес-моделей у необанківській та класичній банківській системах
(Одеський національний економічний університет, 2026) Заруцька, О.П.; Вощак, О.В.; Балякін, Д.В.; Zarutska, O.; Voshchak, O.; Baliakin, D.
Останніми роками відбувається бурхливий розвиток необанків – установ без традиційних відділень, що працюють виключно у цифровому середовищі та завдяки спрощенню банківських процесів і скороченню операційних витрат, а також концентрації зусиль на цифрових рішеннях рекордно швидко реагують на сучасні потреби клієнтів в умовах діджиталізації банківської справи. Дослідження розвитку сучасних необанків у світі продемонструвало відмінності стратегії розвитку так званих світових «глобальних» необанків, орієнтованих на розширення ринків та «локальних» необанків, які активніші у взаємодії із наявними клієнтами. Метою статті є дослідження відмінностей стратегій глобальних і локальних необанків та порівняння виявлених альтернативних підходів із стратегіями класичних банківських установ, що є важливим для оцінювання структури банківського ринку, ефективності стратегій конкретних банків, їх напрямів розвитку та здатності до інновацій. У процесі дослідження використано методи аналізу, синтезу, узагальнення, порівняльного та структурного аналізу. Відмінності бізнес-моделей банків України проаналізовано з використанням авторського методу структурно-функціональних груп банків, що спирається на інструментарій самоорганізаційних карт Кохонена для обробки великих масивів показників. Встановлено спільні риси стратегій більшості системних банків, що відповідають характеристикам глобальних необанків.
In recent years, there has been a rapid development of neobanks - institutions without traditional branches that operate exclusively in a digital environment and, thanks to the simplification of banking processes and reduction of operating costs, as well as the concentration of efforts on digital solutions, respond to modern customer needs in record time in the context of the digitalization of banking. A study of the development of modern neobanks in the world has demonstrated the differences in the development strategy of the so-called global "global" neobanks, focused on expanding markets, and "local" neobanks, which are more active in interacting with existing clients. The identified differences in the approaches of global and local neobanks clearly reflect alternative directions of development strategy, since the development of platforms is from the start and has a mobile digital basis. This approach can be used to compare the strategies of classical banking institutions, their resilience and ability to innovate. The differences in the business models of Ukrainian banks are analyzed using the method of structural and functional groups of banks. Common features of the strategies of most systemic banks that correspond to the characteristics of global neobanks are identified.
Оцінювання циклічності страхового ринку України: регресійний та VAR-аналіз
(Одеський національний економічний університет, 2026) Жердецька, Л.В.; Гаврилюк, Ю.В.; Zherdetska, L.; Havryliuk, Yu.
Мета дослідження: емпірично ідентифікувати макрофінансову циклічність страхового ринку України та кількісно оцінити, через які канали (реальний бізнес-цикл, інфляційно-монетарний режим, валютний стрес і кредитна активність нефінансового сектору) формується динаміка страхових премій у 2020Q2–2025Q4. Методологія дослідження: побудовано квартальний системний датасет та використано комплексний економетричний підхід – описову статистику й кореляційний аналіз; тести стаціонарності ADF/KPSS; регресійні специфікації з корекцією стандартних похибок Newey-West (HAC) для перевірки стійкості оцінок за альтернативних наборів регресорів (coreмакро, кредитний канал, термінова структура ставок, режимні даммі війни/COVID); VAR-моделювання з вибором лагу, тестами причинності Гренджера, імпульсними реакціями та декомпозицією дисперсії прогнозної помилки (FEVD); індикативний аналіз структурних зламів; додатково – оцінювання sGARCH(1,1) для умовної волатильності приросту реальних премій. Результати дослідження: зростання реальних премій g_t^prem=Δ ln(Prem_t^real ) характеризується високою мінливістю та правосторонньою асиметрією, що відображає наявність режимних зсувів у кризові періоди. У HAC-регресіях інфляція пов’язана зі зниженням темпів зростання премій, тоді як ставка НБУ та режимні індикатори (війна/COVID) статистично й економічно значущі в розширеній специфікації, а валютна волатильність є каналом пригнічення зростання в умовах фінансового стресу. VAR-аналіз не виявляє стійкої короткострокової причинності за Гренджером, однак FEVD показує, що на горизонті 12 кварталів переважає власна інерція премій (домінуюча частка дисперсії), тоді як внески кредитного та монетарного шоків залишаються другорядними; GARCH-оцінки свідчать про високу персистентність умовної дисперсії. Практична значимість дослідження: результати формують емпіричну основу для макропруденційного нагляду та управління ризиками у страховому секторі, підкреслюючи необхідність врахування інфляційно-валютного стресу й режимних переходів при оцінюванні преміальної бази, розробці тарифної політики та сценарного стрес-тестування.
Purpose: to provide an empirical assessment of macro-financial cyclicality in Ukraine’s insurance market and to quantify the channels through which real economic activity, inflation–monetary regime, foreign-exchange stress, and non-financial credit dynamics shape insurance premium growth in 2020Q2–2025Q4. Methodology: a quarterly system-level dataset is constructed and analysed using an integrated econometric framework: descriptive statistics and correlation structure; stationarity checks via ADF/KPSS; multiple regression specifications with Newey–West (HAC) standard errors to test robustness across alternative sets of regressors (core macro factors, credit channel, term-structure spread, and regime dummies for war/COVID); VAR modelling with lag selection criteria, Granger-causality tests, impulse response functions (IRF), and forecast error variance decomposition (FEVD); an indicative structural-break assessment; additionally, an sGARCH(1,1) model is estimated to characterise conditional volatility in quarterly real-premium growth. Results: quarterly real-premium growth g_t^prem=Δl n (Prem_t^real ) exhibitssubstantial volatility and positive skewness, consistent with pronounced regime shifts during COVID and wartime adjustments.
HAC regressions indicate that inflation is associated with lower premium growth, while the policy rate and regime indicators (war/COVID) become economically and statistically relevant in the extended specification; FX-volatility acts as a stress channel dampening growth under heightened uncertainty. VAR evidence does not confirm stable short-run Granger causality; nevertheless, FEVD suggests that premium dynamics are largely driven by their own persistence at a 12-quarter horizon, with secondary contributions from credit and monetary shocks. GARCH estimates point to strong volatility persistence in the conditional variance of premium growth. Practical implications: the findings support macroprudential surveillance and insurer risk management by highlighting the importance of inflation–FX stress and regime transitions for premium base dynamics, pricing, and scenario-based stress testing. Future improvements in causal identification require transforming the credit indicator into a genuine q/q measure using a level series of non-financial credit and/or extending the sample (or increasing data frequency) to enhance the power of VAR and structural tests.
Сутність та економічний зміст фінансових ризиків підприємства: еволюція теоретичних підходів
(Одеський національний економічний університет, 2026) Баранова, В.Г.; Менабдішвілі, Д.Г.; Baranova, V.; Menabdishvili, D.
Мета дослідження полягає у систематизації теоретичних підходів до визначення сутності та економічного змісту фінансових ризиків підприємства. Методика дослідження спирається на історичний, логічний та порівняльний методи, а також на критичний аналіз праць зарубіжних і українських дослідників. Результати дослідження: простежено рух наукової думки від класичних уявлень XVIII століття через фундаментальне найтівське розмежування ризику і невизначеності до сучасних концепцій інтегрованого ризик-менеджменту та посткризового переосмислення формалізованих моделей; виокремлено п'ять підходів до трактування фінансового ризику; запропоновано авторське визначення фінансового ризику підприємства. Практична значимість дослідження полягає у формуванні концептуальної основи для побудови класифікацій фінансових ризиків підприємства та вдосконалення інструментів оцінювання фінансових ризиків підприємств реального сектору.
The article aims to systematize theoretical approaches to the essence and economic content of enterprise financial risk, to trace the evolution of scholarly thought, and to propose a refined definition suitable for real-sector enterprises. Method. The research draws on historical-logical and comparative methods and builds on the works of F. Knight, H. Markowitz, W. Sharpe, F. Black, R. Merton, P. Jorion, P. Bernstein, N. Taleb, R. Shiller, as well as Ukrainian scholars V. Vitlinskyi, V. Granaturov, L. Donets, O. Tereshchenko, T. Balanovska, V. Grosul, and others. Results. The evolution of scholarly thought is traced through six stages: from classical identification of risk with the threat of loss, through neoclassical utility-based analysis and Knight's fundamental distinction between risk and uncertainty, to modern quantitative methods such as portfolio theory, CAPM, VaR, options pricing, integrated frameworks codified in ISO 31000 and COSO ERM, and the post-crisis rethinking associated with the works of Taleb and Shiller. Five approaches to defining financial risk are identified and critically assessed: probabilistic, resultbased, activity-based, resource-based, and integrated. Scientific novelty. A refined definition of enterprise financial risk is proposed, conceptualising it as a measurable possibility of deviation of actual financial results from the expected ones, arising from the objective uncertainty of the external and internal environment and from managerial decisions, and leading either to financial losses or to additional gains. Practical importance. The proposed definition integrates the strongest elements of existing approaches and provides a conceptual foundation for constructing classification systems and assessment tools for real-sector enterprises operating in the Ukrainian institutional context.