Financial Technologies' Impact on the Development of Banking

Abstract

The development of financial technologies, so-called FinTech, has fundamentally changed the architecture of the modern financial services market, significantly affecting the role of banks in it. These changes determine the need of new approaches for the market behavior of both banks (to maintain competitive positions) and regulators (in order to prevent potential crisis phenomena). It is substantiated that at the present stage of development of financial-credit intermediation, determinants of competitive behavior of banks are nonconventional factors such as a degree of freedom to enter the market, an information asymmetry, a level of services and marketing support, an emergence of electronic channels for banking products’ distribution, the development of electronic payment systems and transfers of other banking information. It is investigated main approaches to the definition of financial technologies (FinTech). It is justified the necessity of distinguishing this concept and the FinTech segment, it is proposed to define financial technologies in the narrow sense as the provision of financial services by nonbanking institutions using modern information technologies, which is rationalizing the analysis of the FinTech’s role in the banking. In the article it is identified and characterized external (caused by the objective development of society and fundamental changes in the banks’ environment) and internal (caused by the need of maintaining the competitive positions by banks) factors of financial technologies’ development. It is proved that the FinTech’s impact on banking is determined by changes in the structure of the financial services market, a decrease in barriers to entry the market, and an increase of its spatial coverage. The development of FinTech leads to lower costs and higher efficiency of banks, increased competition in the banking environment, reduced information asymmetry, increased financial inclusion, but at the same time leads to the generation of new financial and technological risks for banks.

Розвиток фінансових технологій, або «FinTech», докорінно змінив архітектуру сучасного ринку фінансових послуг, суттєво вплинув на роль банків на ньому. Ці зміни обумовлюють необхідність нових підходів до ринкової поведінки як банків (для збереження конкурентних позицій), так і регуляторів (з метою запобігання потенційним кризовим явищам). Обґрунтовано, що на сучасному етапі розвитку фінансово-кредитного посередництва детермінантами конкурентної поведінки банків стають нетрадиційні фактори, такі як ступінь свободи виходу на ринок, інформаційна асиметрія, рівень сервісу та маркетингового забезпечення, поява електронних каналів дистрибуції банківських продуктів, розвиток систем електронних платежів та передавання іншої банківської інформації. Досліджено основні підходи до визначення поняття «фінансові технології» (FinTech). Обґрунтовано необхідність розмежування цього поняття та сегмента FinTech, запропоновано визначати фінансові технології у вузькому сенсі як надання фінансових послуг небанківськими інститутами із використанням сучасних інформаційних технологій, що сприяє раціоналізації аналізу ролі FinTech у банківському бізнесі. Виокремлено та охарактеризовано екстернальні (зумовлені об’єктивним розвитком суспільства i докорінними змінами середовища функціонування банків) та інтернальні (зумовлені необхідністю збереження банками конкурентних позицій) чинники розвитку фінансових технологій. Доведено, що вплив FinTech на банківський бізнес визначається змінами у структурі ринку фінансових послуг, зменшенням бар’єрів для вступу на ринок, збільшенням його просторового охоплення. Розвиток FinTech призводить до зменшення витрат і підвищення ефективності діяльності банків, посилення конкуренції в банківському середовищі, зменшення інформаційної асиметрії, підвищення фінансової інклюзії клієнтів, однак, разом з тим, призводить до генерації нових фінансових і технологічних ризиків для банків.