Оцінка невідповідності ринкової та фундаментальної вартості компаній фондового ринку США

Abstract

З початку останньої фінансової кризи США 2008 р. минуло більш ніж десятиліття. За цей час економіка США змінила декілька економічних циклів: з фази «Дна» 2008 р. до фази «Відновлення» та подальшої фази «Економічної експансії». Проте в останній час спостерігаються ознаки переходу до пікової фази ділової активності: рівень безробіття дорівнює 3,6% та є найнижчим за останні 50 років [1], а ділова активність знижується разом із рівнем світової торгівлі, що доказує зниження індексу «global manufacturing pmi», який являється індексом переважаючого напряму економічних тенденцій у виробничій сфері та сфері послуг. Разом з тим індекси фондового ринку США б’ють історичні рекорди, демонструючи дохідність значно вищу, ніж історично середню. У цьому контексті важливо розглянути питання, чи є фундаментально підкріпленим зростання ринкової вартості компаній на фондовому ринку США