Використання мультиплікативної моделі при аналізі рентабельності власного капіталу підприємства

Abstract

В статті запропоновано 4-факторну мультиплікативну модель рентабельності власного капіталу підприємства. До моделі включено показник позикового капіталу, тому що на підприємстві застосовується як власний, так і позиковий капітал. Досліджено статистичні методи аналізу рентабельності капіталу. Представлено алгоритм розрахунку впливу чинників на досліджуваний результативний показник діяльності підприємства. Відзначено, що найчастіше управління рентабельністю власного капіталу виконується за допомогою підбору такої структури капіталу, при якій досягається бажаний рівень ефективності. Обґрунтовано використання методу виявлення ізольованого впливу чинників для розрахунку їх синергетичного впливу. Розглянутий метод апробовано на підприємстві хлібопекарської галузі Півдня України ПАТ «Миколаївський хлібозавод №1». Проведено дослідження методів факторного економічного аналізу, заснованих на мультиплікативних детермінованих моделях.

The author has proposed a 4-factor multiplicative model of return on equity of the enterprise. The model includes a debt capital ratio, because the company uses owner’s equity and debt capital. Index methods of the analysis of return on capital are investigated. The first step in constructing an index model is to determine the order of the factors so that their successive multiplication retains real economic meaning. This is a must if the method of chain substitutions is used. An algorithm for calculating the influence of factors on the studied performance of the enterprise has been presented. It is noted that most often the management of return on equity is performed by selecting a capital structure that achieves the desired level of efficiency. The use of the method of detection of isolated influence of factors for calculation of their synergetic influence has substantiated. The synergetic effect is always the result of the interaction of the initial factors, their "joint action", which arises as a result of the coordination of the functioning of the parts. The synergistic effect is the increase in efficiency as a result of connection, integration, merging of individual parts into a single system due to the so-called system effect (emergence). The synergistic effect of the factors of return on equity of the enterprise arises due to a combination of interacting factors. Thus, the efficiency of the use of equity depends primarily on the amount of profit and the ratio of equity and debt capital. The method of chain substitutions joins the synergetic interaction of the main factors to the contribution of structural and qualitative factors, thereby distorting it. This is the disadvantage of the method. It becomes clear that there is no universal approach that would satisfy all the requirements for the decomposition of the total increase in the performance characteristic by factors when used in factor economic analysis of multiplicative models. The considered method is tested at the enterprise of the baking branch of the South of Ukraine the PJSC "Nikolaev bakery". The research of methods of factor economic analysis based on multiplicative deterministic models is carried out.