Використання інструментів валютного регулювання в умовах воєнного стану

Abstract

Стаття присвячена проблемам курсової стабільності в умовах воєнного стану. Пошук та впровадження відповідних інструментів валютного регулювання допоможе ефективно вирішити це завдання. На початку війни НБУ використав зарубіжний досвід для втримання курсової стабільності. НБУ встановив режим фіксованого валютного курсу, заборонив проведення більшості готівкових та безготівкових валютних операцій. Реалізація зазначених заходів сприяла стабілізації валютного курсу. Згодом НБУ почав послаблювати валютні обмеження. Однак тривалий режим фіксованого валютного курсу створює дисбаланси на валютному ринку та виснажує золотовалютні резерви. Важливим є повернення до ринкових механізмів функціонування валютного ринку. Це стане можливим за пев-них умов: зростання експортної складової платіжного балансу, скорочення темпів інфляції та зростання ВВП. Такий стан економіки України дозволить повернутися до режиму плаваючого валютного курсу та валютної лібералізації.

Ukraine's economy is vulnerable to exchange rate changes. The search and implementation of appropriate tools of currency regulation will help to effectively solve this task. During the war, the central banks of various countries used mainly administrative measures of currency regulation. The most popular were the devaluation of the national currency and currency restrictions. At the beginning of the war, the NBU used foreign experience to maintain exchange rate stability. The NBU established a fixed exchange rate regime and banned most cash and non-cash currency transactions. Implementation of these measures contributed to exchange rate stabilization. Subsequently, the NBU began to loosen currency restrictions. However, a long regime of fixed exchange rate creates imbalances in the foreign exchange market and depletes gold and foreign exchange reserves. It is important to return to the market mechanisms of the currency market. This will be possible under certain conditions. Such conditions are the growth of the export component of the balance of payments, the reduction of inflation rates and the growth of GDP. This state of the economy of Ukraine will allow a return to the regime of floating exchange rate and currency liberalization.