Internal Control System as a Factor of Reliability in Management Reporting Under Conditions of Economic Turbulence

Abstract

This paper examines the role of internal control systems (ICS) in ensuring the reliability of management reporting under conditions of economic turbulence. Using a panel dataset of 52 Ukrainian enterprises over the period 2020–2024, the research applies fixed-effects and dynamic panel (System GMM) models to evaluate both the direct and moderating effects of internal control and macroeconomic instability. The results indicate that internal control systems have a significant positive impact on reporting reliability, while economic turbulence negatively affects the quality of management information. Importantly, the interaction between internal control and turbulence reveals a buffering effect, demonstrating that mature control systems partially mitigate the adverse impact of external shocks. Firm size and profitability further enhance reporting reliability, whereas financial leverage increases the risk of distortions. The study contributes to the literature by providing empirical evidence on the stabilizing role of internal control systems in volatile environments and offers practical implications for strengthening risk-oriented governance and digital control mechanisms to support resilient decisionmaking. У статті досліджено роль систем внутрішнього контролю (СВК) у забезпеченні достовірності управлінської звітності в умовах економічної турбулентності. На основі панельних даних щодо 52 українських підприємств за період 2020–2024 років застосовано моделі з фіксованими ефектами та динамічні панельні моделі (System GMM) для оцінювання як прямого, так і модулювального впливу внутрішнього контролю та макроекономічної нестабільності. Результати свідчать, що системи внутрішнього контролю мають суттєвий позитивний вплив на достовірність звітності, тоді як економічна турбулентність негативно позначається на якості управлінської інформації. Важливо, що взаємодія між внутрішнім контролем і турбулентністю виявляє ефект буферизації, демонструючи, що розвинені системи контролю частково пом’якшують несприятливий вплив зовнішніх шоків. Розмір підприємства та його прибутковість додатково підвищують достовірність звітності, тоді як фінансовий леверидж збільшує ризик викривлень. Дослідження робить внесок у науковий дискурс, надаючи емпіричні докази стабілізувальної ролі систем внутрішнього контролю в умовах нестабільного середовища, а також пропонує практичні рекомендації щодо посилення ризик-орієнтованого управління та механізмів цифрового контролю для забезпечення стійкості процесу прийняття рішень.