Впровадження заставного менеджменту на фінансовому ринку України

Abstract

У статті досліджено сучасний стан управління заставою в правовому середовищі України та запропоновано законодавчі зміни для покращення інфраструктури ринку деривативів. Дослідження має на меті оцінити правову базу Законів України та нормативно-правові акти Національного банку України щодо впровадження механізмів управління заставою в українському законодавстві з метою забезпечення безпеки та доступності ринку. З огляду на інтеграцію України до світових фінансових ринків, прозора правова база для управління заставою має критичне значення для стабільності ринку. У роботі проаналізовано особливості управління заставою в Україні, досліджено останні законодавчі зміни та ініціативи щодо підвищення прозорості та стабільності ринку. Засновуючись на міжнародних стандартах, запропоновано законодавчі зміни для зміцнення правової інфраструктури управління заставою на ринку деривативів. Впровадження надійної правової рамки та механізмів, таких як заставний менеджмент та центральний кліринг, є важливим для забезпечення прозорості ринку, зменшення системних ризиків та підвищення довіри інвесторів. У статті наголошено на важливості впровадження найкращих міжнародних практик для сталої системи управління заставою в Україні, посилаючись на дослідження експертів у сфері фінансових ринків, управління заставою та правового регулювання. Аналіз наукової літератури виявляє проблеми та недоліки управління заставою в Україні та на глобальному рівні, оцінюючи їх вплив на стабільність та прозорість фінансового ринку. Дослідження акцентує увагу на потенційних перевагах введення центрального клірингового дому для операцій з деривативами в Україні. Центральна контрагент виступав б як посередник у деривативних угодах, вимагаючи від сторін розміщення застави з метою мінімізації ризику окремих контрагентів та забезпечення стабільності ринку. В результаті, впровадження механізмів управління заставою в Україні є важливим для розвитку зрілого фінансового ринку. Таким чином, рекомендовано внести законодавчі зміни та включити механізми управління заставою в українське законодавство для досягнення цієї мет з приведення фінансового ринку України у відповідність з європейськими стандартами та забезпечення майбутнього фінансового сектора. This article investigates the current state of collateral management in Ukraine’s legal environment and suggests legislative changes to improve the derivatives market infrastructure. The study aims to assess the legal framework and National Bank of Ukraine regulations to establish collateral management mechanisms in Ukrainian legislation, making the market safer and more accessible. As Ukraine integrates into global financial markets, a transparent legal framework for collateral management is crucial for market stability. This study analyzes Ukraine’s collateral management, exploring recent legislative changes and initiatives to improve market transparency and stability. Based on international standards, the article proposes legislative changes to strengthen the legal infrastructure for collateral management in the derivatives market. Implementing a reliable legal framework and mechanisms like margin requirements and central clearing is essential to enhance market transparency, reduce systemic risks, and boost investor confidence. The article highlights the importance of adopting international best practices for a sustainable collateral management system in Ukraine, citing research Available at: experts in financial markets, collateral management, and legal regulation. Analyzing scientific literature reveals problems and shortcomings in collateral management in Ukraine and globally, assessing their impact on financial market stability and transparency. This study emphasizes the potential benefits of introducing a central clearinghouse (central counterparty, central clearing, CCP) for derivatives operations in Ukraine. The central counterparty would serve as an intermediary in derivatives transactions, requiring parties to post collateral to minimize individual counterparty risk and enhance market stability. In conclusion, implementing collateral management mechanisms in Ukraine is essential for developing a mature financial market. Therefore, this study recommends legislative changes and incorporating collateral management mechanisms in Ukrainian legislation to achieve these objectives, aligning Ukraine’s financial market with European standards and securing its financial sector’s future.