Вплив фінансово-правових відносин на перестраховий ринок України

Abstract

Однією з фундаментальних детермінант еволюції перестрахового ринку України є комплекс фінансово-правових відносин, що конституюють регуляторну парадигму, детермінують механізми алокації ризиків та забезпечують конвергенцію з глобальними стандартами, насамперед принципами Solvency II. Ці відносини безпосередньо моделюють капітальну адекватність страховиків, фіскальне навантаження, валютно-регуляторний режим та резилієнтність сектору щодо значущих ризиків, зокрема воєнно-політичних. У контексті європейської інтеграції адаптація перестрахового регулювання до норм Solvency II набуває системоутворюючого значення, передбачаючи посилення вимог до капіталу, управління ризиками, прозорості та корпоративного врядування. Водночас тривала збройна агресія зумовлює фрагментарне та високовартісне повернення глобальних перестраховиків, суттєво обмежуючи доступну перестрахову ємність. З 1 січня 2026 року запроваджено удосконалений державний механізм страхування та перестрахування воєнних ризиків на базі трирівневої моделі, прямі компенсації, субсидування премій, централізоване розміщення надлишкових ризиків на міжнародних ринках, спрямований на зниження системного навантаження та поступове відновлення довіри глобальних контрагентів. Гармонізація з європейськими нормами потенційно слугуватиме каталізатором експансії ринку за умови прецизійної адаптації стандартів до національного контексту, тобто жорсткого валютного регулювання, специфіки правової системи та екстремальної концентрації ризиків у воєнний період. Емпіричний аналіз сектору верифікує системні бар'єри: фрагментарність регуляторних процедур, обмежений доступ до міжнародних інструментів через перцепцію високого ризику, недостатню капіталізацію, низьку прозорість та якість актуарних даних. Подолання цих бар'єрів вимагає комплексної стратегії — поступової імплементації Solvency II з перехідним режимом, посилення кооперації з глобальними перестраховиками, докапіталізації, уніфікації звітності, впровадження передових актуарних практик та контрольованої лібералізації валютного режиму. Лише системна реалізація цих заходів дозволить трансформувати обмеження у вектори стійкого зростання та прискорити інтеграцію українського перестрахового сегменту до глобального фінансового простору, що є критично важливим для повоєнної реконструкції та європейського курсу України. The purpose of this article is to investigate the impact of financial-legal relations on Ukraine's reinsurance market, which remains critically relevant amid the ongoing war and European integration efforts, as these relations shape regulatory frameworks, capital adequacy, and cross-border operations essential for market resilience. The war has intensified challenges such as currency restrictions and heightened risks, underscoring the need for robust legal mechanisms to ensure financial stability and attract international partners. The methodology encompasses a systematic analysis of legal acts, including Ukraine's Insurance Law and NBU regulations, combined with a quantitative assessment of market data from the National Bank of Ukraine, OECD, and Insurance Europe reports. This involved trend analysis, comparative evaluation of preand post-war indicators (2023-2025), and modeling potential scenarios for capital requirements under evolving financial norms. The results indicate a 38% decline in reinsurance premiums to foreign partners in 2023 due to currency controls, followed by a 16% recovery in 2024 and projected 20% growth in 2025 amid partial liberalization; reserves grew by 11% in 2024, but payouts to reinsurers remained low at 0.134 billion UAH, highlighting regulatory bottlenecks that increase vulnerability to war risks with global losses exceeding $20 billion. The practical value resides in offering policy recommendations, such as amending tax codes for reinsurance deductions, harmonizing with EU Solvency II standards, and establishing state-backed war risk pools, like Unity, which could enhance market capitalization, reduce dependency on foreign reinsurers, and facilitate Ukraine's EU accession by improving financial-legal alignment and investor confidence. Additionally, the study reveals that post-liberalization reforms in 2025 have led to a 32% increase in reinsurance payments in the first half, signaling improved risk transfer efficiency, while comparative analysis with EU markets shows a 20-30% gap in capital requirements, necessitating further legislative harmonization to boost cross-border collaborations and mitigate systemic vulnerabilities in wartime conditions.