Empirical analysis of the impact of population increase on the economic growth of Africa’s most populous country

Abstract

The concern about population growth in many developing countries has become a burning issue in the literature. Furthermore, many divergent views exist on whether increasing population is useful or harmful to growth in the economy. This study therefore, analysed the impact of population increase on economic growth in Nigeria, as an Africa’s most populous country. The study employed time series data from 1985–2018 using the framework of the Autoregressive Distributed Lag (ARDL) Model. The findings of this study revealed that the population growth of the economy supports economic growth both in the short and long term. However, it may become explosive in the long run if vital measures are not taken to control it. Since population increase has a huge impact on economic growth, the government should take steps to ensure that the population continues to increase the country’s growth trajectory by equipping the workforce with the appropriate skills. Therefore, to enhance sustainable development, the study proposes to formulate an effective government policy in order to ensure the growing labour force with jobs and modern qualification skills in accordance with the requirements of the labor market and increasing the country’s GDP. Also, there is need to formulate effective financial policies and support competitive interest rates in order to improve the economy’s savings rate. Effective monitoring of the economy’s capital-output ratio should ensure its increase in GDP, and the prohibition of effective state policy should be enacted to maintain stable and non-escalating population growth rate.

Занепокоєння зростанням населення в багатьох країнах, що розвиваються, стало актуальним питанням у літературі. Крім того, існує багато різних поглядів на те, корисне чи шкідливе збільшення чисельності населення для зростання економіки. Зважаючи на це, у статті проаналізовано вплив збільшення населення на економічне зростання в Нігерії, як найбільш густонаселеній країні Африки. У дослідженні використано дані часових рядів за період 1985–2018 рр. та модель авторегресії і розподіленого лага (ARDL). Результати дослідження показали, що зростання чисельності населення в економіці сприяє економічному зростанню, як у короткостроковій, так і в довгостроковій перспективі. Однак у довгостроковій перспективі воно може стати вибухонебезпечним, якщо не вжити життєво важливих заходів для його контролю. З огляду на те, що збільшення чисельності населення має величезний вплив на економічне зростання, уряду варто вживати заходів задля забезпечення того, щоб населення продовжувало збільшувати траєкторію зростання країни, оснащуючи робочу силу відповідними навичками. Отже, для посилення сталого розвитку в дослідженні пропонується сформулювати ефективну державну політику з метою забезпечення зростаючої робочої сили робочими місцями та сучасними кваліфікаційними навичками відповідно до вимог ринку праці і збільшення ВВП країни. Крім того, існує необхідність у формуванні ефективної фінансової політики та підтримці конкурентних процентних ставок з метою підвищення рівня заощаджень в економіці. Ефективний моніторинг співвідношення капіталу та зростання в економіці має забезпечити його збільшення у ВВП, а запровадження ефективної державної політики дозволить підтримувати стабільні та не ескалаційні темпи приросту населення.