Перенагромадження позичкового капіталу як фактор зростання державного боргу

Abstract

В статті розглядається зростання державного боргу як об’єктивний процес, що обумовлений як посиленням ролі держави, так і перенагромадженням позичкового капіталу. Надмірне нагромадження позичкового капіталу розглядається як можливість та фактор зростання державного боргу. Найбільш стійка форма прояву зростання позичкового капіталу – це зростання ринку державних облігацій. Зниження дохідності державних облігацій у розвинених країнах, виникнення від’ємних процентних ставок виступає як необхідний наслідок надмірного нагромадження позичкового капіталу та означає трансформацію кредитних відносин.

The paper examines a growth of public debt as an objective process due to both the state role in economy strengthening and the over-accumulation of loaned capital. Excessive accumulation of loaned capital is considered as a public debt growth factor. The most stable manifestation of loaned capital growth is the growth of the government bond market. Government bonds yield decrease, the emergence of negative interest rates appears as a necessary consequence of excessive accumulation of loaned capital and it means the transformation of credit relations.